来源：中财生生资本投资部

个人观点：

屠晶景

最近市场一阴一阳，阴阳怪气，总体处于横向整理，是下跌的中继还是摸底，预计1月将会分晓，其他三个指数重心还在下移。个人觉得后期再下探一下概率偏大，如再一探，诱空的概率偏大。重点等年线的支撑与低量的出现。

近期市场的大格调还是超跌反弹，受益期货价格上涨的有色（铝、铜、稀土为主）与煤炭等连续两个交易日领涨，新能源整车龙头安凯客车二连板。近期市场明显跟随消息政策走，这容易得到大众的认同。贵州燃气的特停，加剧了次新板块的分化，次新上涨的主要逻辑还是超跌。贵州茅台发表年报预告，刺激白酒板块上涨。

从个股表现看，涨停个股近40只，人气有明显回升，大部分超跌反弹特征，特别是股性活跃的资源类有多个涨停，反弹应该还有一定持续性，但追涨需谨慎，多考虑回调性低吸。

蔡万鹏

上证指数今天上涨0.63%，成交量2080亿，比昨天有所放量，虽然今天收红，成交量也是放量，但是K线并不是纯阳线，也没有完全吞噬昨天的K线，所以力度还是不够强。目前整体的走势依旧是维持区间震荡，涨跌无序的筑底过程，会比较磨人。等底部确认之后，方可重仓操作，上面压力在3322点，只有带量长红突破。底部才能形成。

周  静

今日盘面，早盘两市小幅低开，沪指探底回升，午后再度冲击3300点，维持窄幅震荡走势，创业板指数早盘冲高后，午后逐级下行，上证50和沪深300指数午后再度冲高，涨近1%。至收盘，沪指涨近1%，创业板指小幅翻红，两市指数均放量。盘面上，实控人提议年报高送转10转8派2.5元，迪瑞医疗强封一字板涨停，带动高送转股反弹。贵州燃气停牌后，天然气板块群龙无首，集体大跌，佛燃股份一度跌停，金奥博竞价封一字板，成为次新股新龙头，换股上市的招商公路放量封第3板，卫信康和华森制药小幅翻绿，医药板块表现不佳，汽车分化加大，安凯客车封2板，新疆众和快速封板，引领有色股大涨，午后资源股再度大涨，云铝股份、神火股份、紫金矿业相继拉升，贵州茅台再度大涨，逼近历史新高。药石科技翻绿，高位的次新股人气不佳，低位的次新股异动反弹，傲农生物尾盘封4板。紫光股份大幅拉升，逼近涨停。凯普生物封板，助攻高送转反弹。其他板块，如证券、物流、钛白粉、黄金等板块，也有异动反弹，但板块强度较弱。

今日热点，有色板块爆发高潮，丽岛新材、电工合金、中孚实业等多股涨停；贵州茅台创历史新高，带动白酒股大涨。跌幅榜上，燃气水务、摘帽、医药板块，跌幅居前。

整体看来，岁末年初的阶段性行情之所以称为“春季躁动”行情，就是因为行情本身与基本面的关系不大，此期间政策和事件将是行情的主要驱动力，而主题投资无疑是“春季躁动”的主要特征。回顾过去几年历史可见，“春季躁动”行情中领涨的行业与全年领涨的行业重合度比较低。因为，年初的行情偏重主题，而全年领涨的行业最终源于基本面，通常3-4月随着宏微观数据逐渐明朗，年报和一季报业绩趋势确认各个行业的基本面趋势后，全年的主流行业和板块才将逐渐确立。新时代的现代化经济体系需要发展新产业，过去1-2年我国大力推进供给侧改革，主要聚焦在“三去”和“一降”，而补短板依旧任重道远。补短板的实质是优化产业结构，着力在发展先进制造。此外，由于年初通胀将处在全年高点，通胀相关主题也值得重视。

策略上，关注“春季躁动”行情，留意通胀相关主题。

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股市有风险，入市需谨慎。